マクロリスクの説明
株価は単独で動きません。すべての企業は金利、インフレ、地政学的リスク、サプライチェーンリスクの影響を受けます。
金利感応度
FRBが金利を引き上げると、将来のキャッシュフローを持つ成長株は通常、バリュー株より大きな影響を受けます。
- High (>60): Tech, biotech, high-growth companies
- Moderate (30-60): Industrials, healthcare, financials
- Low (<30): Utilities, consumer staples, REITs
地政学的リスク
サプライチェーンが特定の地域に集中している企業は、貿易紛争や制裁が発生した際に高いリスクを抱えます。
- High (>60): Semiconductor, energy with Middle East exposure
- Moderate (30-60): Multinationals with China revenue
- Low (<30): Domestic services, local utilities
インフレ耐性
インフレは利益率を侵食します。価格転嫁能力のある企業や、有形資産を持つ企業は通常、インフレに強いです。
- High (>60): Luxury brands, essential consumer goods
- Moderate (30-60): General industrials, retailers
- Low (<30): Commodity producers, low-margin services